재무제표 읽는 법

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큰 그림

사실 재무제표를 처음 접하면 익숙하지 않은 용어들과 한 바닥 가득 찬 숫자에 당황하고 압도되게 되지만 재무제표는 회사를 알기 위해 필요한 여러 숫자를 상식적인 논리로 정리해 놨을 뿐입니다. 기업이 워낙 크고 복잡하고 그동안의 여러 시행착오가 쌓이다 보니 이걸 한 번에 이해하려고 하면 어렵긴 합니다. 하지만 여러 개념들을 쪼개서 본질을 생각하고, 이해하기 힘든 규칙이 있다면 이걸 왜 생겼는지 찾아보고 고민하면서 하나씩 배워 가면 어렵지 않습니다.

예를 들어 재무제표는 회사가 사업을 하기 위해 쓴 돈과 번 돈을 모두 기록하게 합니다. 하지만 이 비용 (쓴 돈)은 꼭 회사가 진짜 계좌에서 쓴 돈만 기록하지 않습니다. 어떤 회사가 공장에 쓰기 위해 장비를 1억 원에 샀으면 그 장비를 산 분기에 바로 1억 원의 비용이 쓰이는 게 아니라 감가상각이라는 비용으로 나눠서 기록됩니다. 예를 들어 매 분기 1,000만원이 10분기 동안 빠지는 셈입니다. 물론 이 1,000만 원은 실제로 그 분기에 나간 돈이 아닙니다. 돈은 장비를 처음 산 분기에 1억 원이 나갔고, 그 뒤에는 비용이 빠지지 않습니다. 왜 이런 규칙이 생겼을까요?

만약 이런식으로 하지 않으면 장비를 산 분기에 과도하게 비용을 많이 쓴 것처럼 보이고, 장비를 산 후에는 영업이익이 과도하게 높은 걸로 보입니다. 실제로는 장비를 1억 원에 사고 수명이 다할 때까지 매달, 매분기 그 장비를 통해 이익을 얻은 건데도 이게 재무제표에 잘 반영되지 않습니다. 그래서 이런 상황을 해결하기 위해 감가상각이라는 규칙이 도입됐습니다. 

이런 식으로 재무제표를 읽는데 중요한 규칙과 용어들을 공부하고, 모르는게 나올 때마다 조사해 나가면서 많은 재무제표를 읽다 보면 자연스럽게 재무제표를 읽을 수 있게 됩니다.

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중요한 사실들 외우기

저는 재무제표를 공부할 때 가장 효과를 봤던 방법이 기본적인 큰 그림을 가진 후 용어들을 달달 외우고 최대한 많이 재무제표를 읽어 보는 것이었습니다. 그래서 기초적인 재무제표에 관한 중요한 포인트들과 용어들을 정리해 드리겠습니다! 아래의 내용들은 1 + 1 = 2처럼 너무 당연하게 받아들일 때까지 외우시기를 강력 추천 드립니다. 제 경험 상 일단 용어가 익숙하지 않으면 압도돼서 포기하는 경우가 많았습니다.

 

• 재무제표의 구성은 3가지 입니다. 재무상태표 + 손익계산서 + 현금흐름표
• 재무상태표 (Balance Sheet)는 특정 시점의 재무 상태를 보여줍니다. 회사의 자산은 얼마인지, 부채 (빚)은 얼마인지 등을 볼 수 있습니다.
• 손익계산서 (Income Statement)는 특정 기간 동안의 수익, 비용, 이익을 알려줍니다. 위의 감가상각에서 말씀드렸듯 여기서 말하는 비용은 꼭 회사가 실제 지출한 비용을 의미하지는 않습니다.
• 현금흐름표 (Cash Flow Statement)는 실제 현금이 회사에 들어오고 나간 내역을 보여 줍니다. 감가상각이나 외상으로 팔았을 경우 실제 매출/이익과 현금이 다를 수 있기 때문에 유용합니다.
• 똑같이 재무제표의 형식을 따르더라도 어떤 회계 규칙 (IFRS, GAAP, K-IFRS 등)을 따르냐에 따라 계산 방법이 달라질 수 있습니다.
• 숫자뿐만 아니라 주석 (Notes)도 잘 봐야 합니다.

 

자주 쓰는 용어들도 정리해 봤습니다.

자산	Assets	경제적 가치가 있는 회사가 소유하고 있는 것들 (현금, 건물, 장비 등)
부채	Liabilities	회사가 갚아야 할 의무 (대출, 외상 등)
자본	Equity	자산 - 부채 = 주주가 가지는 회사의 가치
수익	Revenue	회사가 상품/서비스를 팔아서 번 돈 (매출)
비용	Expenses	회사가 상품/서비스를 팔기 위해 든 비용
순이익	Net Income	수익 - 비용 (이익이면 +, 손해면 -)
감가상각	Depreciation	자산의 가치를 시간이 지남에 따라 나눠서 비용 처리 하는 것
대손충당금	Allowance for Doubtful Accounts	외상(외상매출금, 받을 돈 등)을 받지 못할 가능성에 대비해서 설정해두는 금액
현금흐름	Cash Flow	실제 현금의 유입과 유출
영업활동 현금흐름	Operating Cash Flow	본업에서 생긴 현금 흐름
매출총이익	Gross Profit	매출 - 매출원가

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많이 읽고 보기, 추천하는 콘텐츠들

말씀드렸듯 재무제표를 능숙하게 읽기 위해서는 많이 보고 많이 읽고 많이 생각할 수밖에 없습니다. 그 과정에서 유용한 여러 자료들을 소개드립니다!

 

🐜 이재용 회계사님의 재무제표로 기업 분석

이재용의 '회계'하라

보고 있으면 재무제표로 기업을 이렇게까지 깊게 알 수 있구나 감탄하게 됩니다. 회계 지식이 많은 사람이 아닌 일반적인 지식수준을 가진 분들을 대상으로 하는 만큼 난이도도 그렇게 어렵지 않습니다. 특히 많이 투자하는 익숙한 기업들 뿐만 아니라 상조회사 같은 생소한 산업이나 기업들도 분석해 줘서 단순히 지식을 얻는 게 아니라 생각하는 법과 분석하는 법을 배울 수 있습니다.

 

🐜 DART

전자공시시스템

한국 회사의 모든 재무제표는 DART라는 곳에서 검색할 수 있습니다. 꼭 상장 기업뿐만 아니라 비상장 기업 중에서도 재무제표를 공개하여야 하는 의무가 있으면 여기서 다 볼 수 있습니다.

 

🐜 SEC EDGAR

SEC.gov | Search Filings

DART와 비슷하게 미국 기업들의 재무제표를 볼 수 있는 곳입니다.

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